黎明前的黑暗最可怕！

　　12月1日，銀監會普惠金融部副主任馮燕在銀監會近期重點工作通報會上透露，對網絡小貸的整治方案將于近期發布。

　　據業內人士透露，自監管將進一步加嚴的風聲傳出以來，不少現金貸平臺便開始縮量、計劃“出逃”：一部分人期望在政策落地前“搶跑”，保留勝利果實；也有的在等待靴子落地，伺機而動。而這可能導致連鎖反應的出現，包括借款人還款能力及意愿減弱、平臺逾期率急劇增高……

　　逾期率急劇增高

　　綜合利率紅線、放款牌照、資金來源已成為壓在現金貸平臺頭上的三座大山。其中，綜合利率紅線帶來的“震動”最大。

　　根據法律規定，年利率36%為民間借貸的“利率紅線”，若超過則為“高利貸”產品。但在實際操作過程中，部分現金貸平臺打“擦邊球”，執行低利息+高平臺服務費，得到遠高于36%的年化綜合息費率。

　　上海某中型現金貸平臺高管在接受《國際金融報》記者采訪時表示，綜合利率紅線一旦被劃定后，對現金貸平臺而言只有三個選擇：首先，99%的平臺被迫選擇退出這個市場；第二，轉營線下業務；第三，通過其他模式來變相經營。

　　嚴監管煎熬的不僅是相關平臺，借款用戶的心理也在悄然改變。現金貸借款用戶“共債現象”極其嚴重，隨著現金貸平臺紛紛加速收緊放款，使得借款用戶除了客觀還款能力變差外，主觀還款意愿也在減弱。

　　前述高管表示，目前平臺數據顯示，逾期率已大幅上升，催收難度急劇增加。

　　“太恐怖了！”11月28日，另一家現金貸平臺的高管在相關金融群坦言，在頭部現金貸平臺逐步開始縮量時，位于食物鏈中下層的現金貸平臺首次逾期率急劇增高，一般在20%至30%左右的首次逾期率，目前最高可達60%。

　　警惕蔓延式風險

　　恐慌是會蔓延的，這不僅是一場現金貸平臺、借款人與監管之間的博弈，還會延伸到未從事現金貸、或現金貸資產占比很小的P2P平臺。

　　近期赴美上市的幾家“金融科技”公司，無不是借了“現金貸”的東風，講著“中國普惠金融科技”的故事。據網貸之家不完全統計，目前有68家P2P網貸平臺有現金貸業務，約占P2P網貸行業正常運營平臺數量的3.44%。

　　這些P2P平臺的背后，是數以百萬計的投資人。一旦現金貸市場出問題，這種蔓延式的風險，也會推升相關P2P平臺的壞賬風險與擠兌風險。

　　以上海待收金額在30億元左右、名為“口袋理財”的理財平臺為例，其旗下有三個從事現金貸業務的平臺，分別是極速現金俠、信用白條和極速錢包，這三個現金貸平臺的存量余額占整個平臺存量的80%左右。

　　與此同時，那些本身沒有開展現金貸業務的平臺也可能受到波及。比如，目前現金貸用戶與消費分期用戶高度重合，即便這些消費分期平臺的綜合費率可以控制在36%以內，但一旦現金貸方面出問題，消費分期用戶就可能發生大面積逾期。

　　呼吁分階段治理

　　現金貸監管趨嚴已成事實。　　那么，面對可能發生的諸多蔓延式風險，監管層、業內可以做些什么？

　　一是監管能否考慮給予“緩沖期”。有業內人士對《國際金融報》記者表示，“在當前市場預期過分悲觀的情形下，分階段治理的方案或許更合適：在未來的12個月內，將利率逐步降低至36%以內，給予現金貸平臺足夠的時間去清理存量，并按計劃退出。”

　　二是監管方面需要對共債現象作出限制。“比如，要求現金貸平臺共享借款人脫敏數據，對共債鏈條做出3家或者5家等限制。只有這樣，才會讓共債鏈條逐步減少，市場恐慌情緒逐步釋放。”上述業內人士補充稱。（記者暮立）

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