??? 我國股票市場設有日內10%的漲跌幅限制，投資者通常將漲停解讀為市場對該股的樂觀預期。不法分子正是利用了投資者“追漲”的心理，人為制造“漲停板”，而一旦操縱者獲利出逃，追高買入的中小投資者則成為“接盤俠”。

　　唐某某因操縱股價行為近年來先后多次被證監會行政處罰。查閱行政處罰書可以發現，完成“建倉-拉抬-出貨”操縱股價全流程，唐某某最快僅需3個交易日，而這樣的“漲停板陷阱”并非個案。

　　2015年3月23日，唐某某利用賬戶組買入某A股上市公司股票214萬股，成交金額4144萬元，成交均價19.37元，完成建倉。第二天，唐某某從上午10:42開始，以18.91元至漲停價21.32元的價格和100倍于同檔位其他投資者申報總量，在短短31分鐘內將公司股價拉至漲停，上漲幅度達12.7%。

　　中午收盤前漲停板短暫打開漲停，唐某某又以漲停價和超過賣盤55倍的申買量，5分鐘內將股價再次推至漲停。下午開盤后，唐某某繼續以漲停價申報買入2796萬股，形成巨量堆單將股價封死在漲停板上。

　　3月25日開盤集合競價期間，唐某某以23.45元，高于前收盤價9.77%的價格申報買入700萬股，接近同期市場申報買入量一半，并在9時19分48秒前全部撤單。按照交易規則，9時20分后將不能撤單，顯然唐某某的目的不是真實成交，而在于誤導其他不知情的投資者以為買盤洶涌而跟進搶籌，推升開盤價格。果然，當日公司股價以22.8元價格開盤，漲幅6.94%。唐某某達到目的，開盤后即反向出貨，陸續以22.8元至21.24元價格賣出前期持股，25日該公司股價一路震蕩下行，以21.21元收盤。

　　其實，利用漲停板吸引投資者追漲是唐某某慣用的手法，就在建倉前述股票的第二天，他又建倉了另一個A股上市公司股票。并在2015年3月24日至3月26日期間，也是經過3個交易日，以近似的手法，同樣完成了“割韭菜”的全過程還獲利不菲。

　　唐某某的這種行為和正常投資者的交易行為有明顯的區別，他們在成功拉升股價后隨即反向賣出，或者大量撤單以避免真實成交，反映出他們的意圖在誘騙其他投資者跟風買入，而沒有真實投資目的。他們是活躍在漲停板上的操縱者。

　　當然此類行為難以逃脫證監會的法眼，2014年和2015年唐某某因操縱市場先后被證監會兩次行政處罰。此后，為規避監管，唐某某轉戰香港，通過滬港通繼續操縱A股股票。“道高一尺，魔高一丈”，2017年證監會再次將唐某某等人繩之以法，前后合計開出罰單12億元。

　　唐某某的行為告訴我們，漲停板未必“喜大普奔”，也可能深埋騙局。投資者對于價格非理性變化的股票，不要盲目追漲，要全面考察公司的經營業績、發展前景，關注上市公司信息披露或者同行業情況，注重公司內在價值是否發生變化。如果沒有這些“基本面”的支撐，股價突然漲停，此中恐有蹊蹺。

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