????????今日起，銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價浮動幅度由1%擴大至2%，這意味著人民幣邁入雙向波動且波動幅度加大了。業內人士分析稱，波幅的擴大不會改變年內人民幣將小幅升值的預期，但是對進出口企業來說，如果不進行匯率避險，匯率波動或會造成無法預期的匯兌損失，企業采取措施避險已經迫在眉睫。

????????央行表示，從今日起，銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價浮動幅度由1%擴至2%。事實上，人民幣匯率在2月中旬急速貶值之后，其走勢較以往已經出現了明顯的不同，而市場預期央行再次擴大人民幣每日波動幅度的聲音也此起彼伏。央行最近一次擴大人民幣匯率每日波幅是在2012年4月，當時從0.5%擴大至1%。

????????招商銀行金融市場部高級分析師劉東亮指出，“2月底之后人民幣匯率每天的波動和之前大不一樣。相比以前每天0.1%左右的波動，現在每天達到了0.4%~0.5%，最大的時候到了1%，這表明匯率波幅實際上已經開始擴大。”

????????申銀萬國首席經濟學家李慧勇認為，從宏觀上講，擴大波幅、雙向波動的人民幣匯率有助于增加熱錢流入我國的成本，從而減少熱錢流入。

????????人民幣今年或仍會小幅升值

????????自2月中旬以來，人民幣已經累計貶值超過1%，而這相當于去年全年升值幅度的三分之一。而此時擴大人民幣的波幅，是否會加大人民幣貶值的幅度呢？

????????對此，業內多數專家認為，今年人民幣總體上還是小幅升值，目前的貶值是階段性的，未來雙向波動是市場的主基調。人民幣匯率變化主要取決于以國際收支為基礎的外匯供求狀況。一方面，去年我國經常項目順差與GDP之比已降至2.1%，國際收支趨于平衡，人民幣匯率不存在大幅升值的基礎。另一方面，我國財政金融風險可控，外匯儲備充裕，抵御外部沖擊的能力較強，人民幣匯率也不存在大幅貶值的基礎。

????????李慧勇認為，預計今年人民幣匯率還是小幅升值，可能在2%左右，但不同階段由于市場對經濟的預期不同，雙向波動的幅度比較大。

????????雙向浮動意味著人民幣匯率短期內的升值和貶值都不能簡單地歸結為某種趨勢，應關注中長期的趨勢。

????????影響

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????????企業避險凸顯 外匯期權交易將更活躍

????????交通銀行認為，2%的匯率波幅在世界范圍來看仍然不大，不會對企業和金融機構帶來顯著沖擊。將會促使企業和金融機構提高風險意識，積極運用各類工具進行匯率風險管理。

????????對于企業來講，人民幣匯率每日波幅的加大，避險需求越來越重要了。“相比以前人民幣單邊升值的情況，鎖定成本對企業來說面臨一項考驗。”劉東亮分析認為，“相對應的，匯率避險的市場和工具需求也變得更重要。”據記者了解，目前做匯率避險的基本是商業銀行，這意味著銀行這塊業務將得到更大的發展。

????????興業銀行首席經濟學家魯政委也表示，擴大波幅有利于外匯避險市場的發展，在此區間震蕩狀態下，外匯期權交易將更加活躍。

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????????預計將推出人民幣炒賣產品

????????由于此前人民幣單邊升值且實際波動幅度比較小，因此外匯市場上并不將人民幣作為一種炒賣的幣種。對此，劉東亮分析：“人民幣波幅的擴大理論上使個人炒人民幣或能實現，預計相關產品可能會推出。”

????????廣東某國有行一外匯專家表示，對于企業和個人來說，瞬間交易風險增大，“但其實即使在1%波幅的時候，人民幣日波動匯率幅度大部分時間也不到1%，所以心理影響多于實際影響。”

????????“盡管理論上人民幣可以達到4%的每日波幅，但實際應該很少出現這種情況。目前，國際上比較成熟的貨幣的每天正常波動幅度在1%左右，如果出現每日異常波動，央行肯定會出手維護人民幣的穩定。”劉東亮認為。對此央行表示：“如果匯率出現異常大幅波動，人民銀行也將實施必要的調節和管理，以維護人民幣匯率的正常浮動。”

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