筆者按：繼續(xù)在總體控制風險的前提下，捕捉通脹受益概念、年報概念、高成長戰(zhàn)略新興行業(yè)等投資熱點。

　　（一）貨幣政策/利空逐漸兌現

　　上證《兔年開市首迎加息CPI或超容忍度》“8日晚間，央行公布，自9日起上調金融機構一年期存貸款基準利率各0.25個百分點，其他各檔次存貸款基準利率相應調整。央行選取這個時點加息，不禁讓人聯系到統計局將于近日公布的1月份消費者價格指數（CPI）。市場普遍預計CPI會超過5%的高點，突破了管理層的容忍度。”“此次利率調整后，一年期存款基準利率將提升至3%，一年期貸款基準利率將提升至6.06%。值得注意的是，與去年兩次加息不同，此次活期存款利率上調0.04個百分點，升至0.4%，同時3個月及半年期存款利率分別上調0.35%和0.3%，略高于基準利率的上調幅度，這有助于提高資金成本，打擊短期資金的投機行為。而三年、五年期等中長期存款利率上調幅度也均高于基準利率上調幅度，有助于穩(wěn)定中長期資金。同時，與去年12月26日中長期貸款上調0.26個百分點不同，此次五年期以上貸款的利率僅上調了0.2個百分點，略低于一年期貸款基準利率的上調幅度，這也彰顯了央行對于中長期基礎設施建設，以及房貸等持支持態(tài)度。”

　　簡評：今年加息會有一定次數，但是不一定太多。新年開始加息，是利空逐步兌現的過程。由于股市前期下跌已經較深，因此，雖能帶來短線的震蕩，滬指下方2655點的缺口仍舊未補，不排除有朝一日回補的可能性。但總體看下跌中局部機會仍存。一旦加息周期的壓力消化殆盡，則不排除各路機會增加表現。

　　（二）貨幣政策/利空

　　上證《1月新增信貸或破萬億存款準備金率預計近期再調整》“據記者了解的情況，2011年1月份新增信貸或突破萬億大關。春節(jié)過后，系列經濟數據即將公布，新一輪貨幣政策調控也如期而至。除央行2月8日晚間宣布加息0.25個百分點外，業(yè)內人士預計，存款準備金率也將于近期迎來再次調整。”

　　簡評：對于滬深股市而言，既受到加息、提高準備金的壓力，這個壓力需要一個消化的過程，又受到美國第三次量化寬松預期帶來的結構性的支撐。兩者是矛盾的。這決定了股指的運行是一個緩慢的過程。在捕捉機遇的時候需要控制系統性風險。在控制系統性風險的時候，又存在通脹受益概念、年報概念、高成長戰(zhàn)略新興行業(yè)等多個投資熱點。

　　（三）外圍股市/利好

　　新華網《道指實現七連陽美股再創(chuàng)2年半新高》“道指實現七連陽美股再創(chuàng)2年半新高美國股市周二收高，因中國央行宣布加息幫助緩解了有關通貨膨脹的擔憂情緒，且麥當勞(McDonald's)強勁的1月份同店銷售數據也提振了股市。截至收盤，美東時間2月8日16:00(北京時間2月9日05:00)，道瓊斯工業(yè)平均指數上漲71.52點，收于12,233.15點，漲幅0.59%；納斯達克綜合指數[2171.95 0.04%]上漲13.06點，收于2,797.05點，漲幅0.47%；標準普爾500指數上漲5.52點，收于1,324.57點，漲幅0.42%。”

　　簡評：美股持續(xù)走強，既有第三次量化寬松的利好預期的支撐，又有業(yè)績復蘇的支持。中國股市同樣面臨這兩個利好。繼續(xù)在總體控制風險的前提下，捕捉通脹受益概念、年報概念、高成長戰(zhàn)略新興行業(yè)等投資熱點。

　　（四）大宗商品/利好

　　上證《新高頻現海外股市大宗商品價格齊飛》“全球股票和大宗商品價格在中國春節(jié)期間集體亢奮。不僅美歐股市連續(xù)創(chuàng)出近兩年半以來的新高，銅、棉花、糖以及原油等大宗商品也紛紛創(chuàng)出數月、數十年乃至有史以來的新高。中東局勢、極端天氣以及美歐等主要經濟體公布的強勁經濟數據，成為資產價格普漲背后的推手。”“國際銅價上周一舉突破一萬美元大關，再創(chuàng)歷史新高。本周一，倫敦期銅一度觸及每噸10160美元，主要受到美中制造業(yè)數據強勁提振。棉花價格也在上周達到歷史新高，一度升至每磅1.8122美元。另外，用于汽車催化劑等領域的鈀價格也升至近十年來的高點。糖價也連續(xù)飆升。2月2日，紐約原糖價格一度攀升至每磅36.08美分，為自1980年以來的最高水平。7日紐約市場，糖價再度大幅上漲，至32.68美分。芝加哥玉米期貨價格周一則一度升至6.825美元，創(chuàng)自2008年7月15日以來的30個月新高。今年以來的累計漲幅超過8%。受到埃及政局動蕩刺激，原油和黃金成為避險資金的首選，紐約油價上周一度突破90美元，倫敦油價更一舉突破100美元；金價也大幅走高。近期隨著埃及局勢緩和，油價和金價也有所回落，但仍在高位徘徊。”

　　簡評：繼續(xù)關注通脹受益股中的潛力品種。這些品種不少。可以挖掘、波段性滾動操作。

　　（五）行業(yè)動態(tài)/利空

　　新華網《溫家寶在春節(jié)團拜會講話稱堅決調控房價》“溫家寶說，要堅決防止物價過快上漲，通過發(fā)展生產、保障供給、搞活流通、加強監(jiān)管，保持物價總水平基本穩(wěn)定；要堅定不移地搞好房地產市場調控，加大保障性住房建設，增加住房有效供給，抑制投機投資性需求，切實穩(wěn)定房地產市場價格，努力改善居民的住房條件；要堅持走共同富裕的道路，實施更加積極的就業(yè)政策，合理調整收入分配關系；要大力發(fā)展各項社會事業(yè)，努力辦好人民滿意的教育，完善基本醫(yī)療衛(wèi)生制度，繁榮精神文化生活，妥善解決上學、看病、文體等關系群眾切身利益的問題。溫家寶表示，我們有信心、有能力戰(zhàn)勝任何困難和挑戰(zhàn)，讓人民安居樂業(yè)、心情舒暢，生活得更加幸福、更有尊嚴。”

　　簡評：在諸多調控政策出臺之后，如果調控政策繼續(xù)蔓延到二三線城市，則關于房地產行業(yè)的業(yè)績，觀察窗之一可以重點放在房地產市場的成交量。如果較長一段時間內成交量持續(xù)萎縮，則謹防房地產板塊的業(yè)績出現下滑。

　　（六）行業(yè)動態(tài)/利好

　　新華網《全球互聯網IP地址總庫正式宣告枯竭》“全球互聯網IP地址相關管理組織3日說，現有的互聯網IP地址已于當天分配完畢，IP地址總庫已經枯竭，互聯網未來發(fā)展將系于在全球范圍內普及下一代互聯網通信協議。國際互聯網名稱和編號分配公司（ICANN）發(fā)布的新聞公報說，在3日于美國邁阿密舉行的一個會議上，最后所剩的5組IP地址（基于互聯網通信協議IPv4）被分配給了全球5大區(qū)域互聯網注冊管理機構，第一代互聯網地址的“池子”已經全空了。”

　　簡評：IPV6的出現，對于新的設備的需求將增加。有利于相關的設備制造商。可能成為電信設備類企業(yè)的一個增長點。可以跟蹤觀察。