王亞偉

　　王亞偉離職背后凸顯股東之間矛盾

　　2012年4月最后一周，公募基金業已經許久沒有如此喧鬧過。

　　一如以往，各基金一季報在這一時間段公布，“A股最賺錢的基金”華夏大盤一筆不同尋常的高比例凈贖回引爆了全行業。

　　機構贖回、緣起于其基金經理、華夏基金副總經理王亞偉離職的消息迅速蔓延。

　　中國人壽、泰康資產等數家國內大型保險公司投資業務相關人士均對記者表示，未曾贖回該基金，且對于這些大型機構而言，華夏大盤僅被贖回不到兩億，與其動輒幾十億的投資進出相比實在甚微，但他們也透露都從不同渠道獲知這一傳聞。

　　4月25日，華夏基金一改此前對此類傳聞堅決否定或不屑評論的態度，積極對外回應：“目前沒有確切消息，如果有確切消息會及時告知。”這一“未否認”的態度，無疑推波助瀾，將王亞偉推到了離職的邊緣。

　　這一天，恰巧華夏基金總經理范勇宏剛從美國回到北京。華夏基金已連續舉辦兩屆中美基金高峰論壇，以此和海外機構溝通交流，去年在北京香山，今年則在美國。據悉，上述回應是獲得范勇宏首肯后發出。

　　最近三年間，公募“一哥”王亞偉要離職的消息已在業內傳播了近十次，但從未如此次接近現實。無論華夏基金內部人士抑或外界，多數人已經判定，這一次，王亞偉走定了。

　　從2007年開始，公募基金業老牌基金經理大多陸續離職，頭頂光環的王亞偉被稱為無奈中“孤獨堅守”，有人說，他是公募基金、更是華夏基金的一面不能倒的旗幟。而為何此時，王亞偉真的可以選擇離開了？

　　一場暗戰的結局？

　　今年初上海一家基金公司總經理曾對記者稱，“股東和管理層如此不和，今年華夏基金一定會有大變動。”僅過數月，華夏基金果真要物是人非。

　　去年11月，華夏基金持續5年的股權轉讓終落定，但其管理層與大股東中信證券之間的矛盾依然是公開的話題。

　　華夏基金總經理范勇宏與中信證券董事長王東明氣場不合的最初原因外人不得而知。不過，自中信證券入主華夏基金后，二人之間的矛盾即逐漸顯露。

　　2004-2007年券商綜合治理時期，中信證券與北京市政府、中國建銀投資合作重組華夏證券，2007年3月，北京市國資委宣布放棄外資的高價競購，而將所持有的40.725%華夏基金股權低價轉讓給中信證券，以此作為中信證券將注冊地點由深圳遷回北京的條件之一。有趣的是，后來中信證券在落地北京僅短短三個月后又將注冊地遷回深圳。而華夏與之，也本就不是一樁“自由戀愛”。

　　完成對華夏基金全部股權收購后，中信證券放棄了旗下原中信基金當時依然稀缺的牌照，選擇將中信基金與華夏基金合并，亦是在證監會帶領下欲打造業內首個合并案例。但華夏基金與中信證券的矛盾從此公開化。

　　實際上，雖名為兩家基金合并，不如說華夏基金僅留下了原中信基金的資產，而一人不用。一位知情人士透露，當時，范勇宏曾專門寫信給董事長王東明，內容是，希望保證華夏基金管理和人事任免的獨立性。言外之意明了不愿接受中信基金管理層。據悉，王東明看信后大怒。中信基金總經理呂濤原為王東明昔日秘書，王東明此前或未想到其舊部會因此合并需另尋出路。

　　不久后，中信基金員工在投研會上遭華夏基金團隊奚落事件被曝出，最終多數人選擇了出走。

　　此后多年，中信證券每年一次的年會上，各子公司一把手多會出席，唯獨華夏基金范勇宏從未露面。而代其參會過的華夏基金數位副總經理，也多備受冷落。

　　據悉，中信證券內部會議上，高管們談到華夏基金，態度幾乎都只能是能為我們賺錢就好了。

　　而在股權轉讓問題上，中信證券和華夏基金更是數年博弈。

　　華夏基金管理層是業內著名的強勢團隊，華夏基金發展為業內龍頭，管理團隊功不可沒，因此不希望管理層控制權被削弱以及尋求股權激勵一直是范勇宏團隊的訴求。華夏基金內部還曾有傳聞，范勇宏可能接任華夏基金董事長。

　　由于持股超限，中信證券需將所持有的華夏基金51%的股權轉讓他人。這一過程中，范勇宏直接聯系有意向的購買人、去海外尋找買家、有意參股者都需經過華夏管理層認可的傳言不絕。事后，已經出局的重慶信托更被認定是華夏基金當時所確定的代持股東。

　　但中信證券則看上去按兵不動。2010-2011年間數個有意向的購買方都被媒體公開于眾，但又都被“淘汰”，最終，中信證券將股權分為5份出售，5位購買者都為資本市場并不熟悉的新面孔，留下的股東與華夏基金管理層的聯系已被大大削弱，而中信證券只需與其中兩家交好即可依然掌控大局。

　　期間，王東明曾表態并不急于將華夏基金股權出手，華夏基金則承擔了因股東持股超限違規的代價，旗下所有新產品被暫停發行了兩年之久，規模遭同行追趕。

　　在這次股權博弈中，很明顯，中信證券最終站在了上風，而他們的戰略似乎很簡單：不露聲色，但態度堅定。中信證券還獲得了連續四年華夏基金貢獻的超過10億元的凈利潤。

　　中信證券與華夏基金高層的關系也曾一度緩解，達成默契。中信證券一位高層曾對本報表示，買入股權經營一家企業有各種各樣操作方法，目的就是為了給股東更好的回報，精力擱在為控制權爭來爭去弄的兩敗俱傷沒有任何意義，我們會做好股東的角色，給管理層足夠的信任。

　　不過，就在此次王亞偉離職消息傳出之前，華夏基金管理層與大股東近期又不和的傳聞亦再次傳出。

　　2012年初，華夏基金高調對外透露，公司將全員降薪，理由是股東們對其利潤下降不滿，對過高的人力資源投入不滿。

　　但殊不知，華夏基金總經理范勇宏一直都是基金公司股權激勵的搖旗者，他多次表達基金行業應以人力資源為核心，撰文呼吁行業制度松綁。

　　而其實，2010年，華夏基金的年終獎早已十分豐厚。有說法是，管理層將許多臨時員工轉為正式員工做多員工總數，而在股權轉讓前將存余的利潤分給了主要員工。

　　華夏基金管理層也未放棄一直以來的訴求。今年2月，華夏基金被媒體爆出通過殼公司籌建銷售子公司“華夏人”，其核心高管為實際控制人，擬以此曲線實現股權激勵。但被曝光后，華夏內部的一致口徑變為，華夏人公司并未開展過任何業務，也未申請過第三方銷售牌照，這家公司一切動向已停。

　　數年來華夏基金的董事會結構在業內頗為特殊，僅董事長王東明、總經理范勇宏，外加三名獨立董事，而無其他董事。這或是兩方一直抗衡的結果。

　　管理層與股東方的對抗并非一道是非題，但從力爭人事任免權到尋找股東代持，再到籌備殼公司，范勇宏看似已經步步退敗。

　　而他最大的砝碼，則是他自己，以及他的團隊、他的頭牌王亞偉。

　　就在股權轉讓的過程中，2010年7月，市場曾有傳言，范勇宏將與王亞偉一同辭職，但被證監會駁回。證監會內部人士稱，從未接到過華夏基金高管辭職的報告，從程序上看，高管辭職在公司內部流程走完后，只需上報證監會。但這一傳聞一度沸沸揚揚，亦被人看做“以退為進”之舉。

　　而這一次，所有嘗試后，華夏基金管理層難道已經無路可退？

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