吳比較/制圖

　　夏普公司股價昨日盤中重挫超過30%，創下自1974年以來的最大單日跌幅，至收盤時下跌近26%，報190日元。今年以來，夏普公司的股價累計下跌超過30%，與日經225指數累計上漲12.4%的表現形成鮮明對比。

　　家電產業作為拉動日本經濟高速發展的重要動力，曾經造就了“日本制造”在世界市場的良好口碑。盡管從輝煌走向沒落，日本家電巨頭卻從未放棄。不過，背負重債、賣樓、裁員等各種壞消息的日本家電巨頭夏普，如今卻似乎走上了末日危途。

　　夏普股價暴跌近三成

　　夏普因發明了全球第一臺液晶顯示計算機，被冠以“液晶之父”。如今，夏普的情況可以用慘不忍睹來形容，出售股權、巨額虧損、裁員等問題不斷出現。

　　在昨日的日本股市交易階段，受中國央行降息的提振，日經225指數早盤高開高走。就在市場一片歡騰之際，夏普公司的股價盤中卻重挫超過30%，創下自1974年以來的最大單日跌幅，至收盤時下跌近26%，報190日元。今年以來，夏普公司的股價累計下跌超過30%，與日經225指數累計上漲12.4%的表現形成鮮明對比。

　　此前，市場傳出消息，夏普公司將把目前約1200億日元的注冊資本金減至1億日元以下，降幅達99%以上，公司重組前景不明，導致大量賣盤涌出，股價瞬間重挫。對此，夏普官方網站昨日發布聲明稱，日本媒體所報道的相關減資新聞尚處于探討過程中，并不是最終方案。不過，這份聲明并沒有挽回投資者的信心。盡管減資并不會改變股東的持股比例，但接近99%的大幅減資還是讓很多投資者感到不安。

　　湯森路透表示，跨國大企業進行大幅減資措施，將降低公司信用并沖擊公司形象，夏普此舉是極為不尋常的。不過，按照日本的政策，如果資本金在1億日元之下，公司就會被視為“中小企業”，可以享受減少企業所得稅等稅收優惠。從行業巨頭降格為“中小企業”，夏普為什么要這么做？

　　斷臂求生式的自我救贖

　　過去三年，由于慘淡的銷售和殘酷的市場競爭，夏普在2012、2013財年累計虧損9000億日元（約合74.7億美元），2014財年虧損額或將超過2000億日元（約合16.6億美元）。不僅如此，夏普還背負著巨額債務。據悉，夏普與主要債權人日本瑞穗金融集團、三菱日聯金融集團正在商議重組方案，內容包括裁員和債轉股等，這將使得債權人持有的總計2000億日元債務轉為夏普股票。此外，夏普將被迫裁員5000人，還將對外轉讓位于日本大阪的總部大樓，另選址辦公。正是因為這樣的大規模重組計劃，夏普有望獲得17億美元的資本金注入。

　　為應對困境，夏普和債權銀行如今訴諸更激進的解決方案，也就是將把目前約1200億日元的注冊資本減至1億日元以下。夏普因此將享受到更低要求的國內稅收優惠待遇，從而緩解資金壓力，這種會計手段還將使得夏普削減賬面上的累積虧損并早日恢復派息。夏普公司已表示，在截至今年3月份的財年內不會向股東分紅，這已經是該公司連續第三年沒有分紅。

　　對于種種傳言，夏普公司僅僅表示，公司正考慮包括發行優先股和減少注冊資本金在內的各種可能性，但此時并未確定具體的決策。

　　對于這種斷臂求生式的自我救贖，分析機構似乎并不看好，認為這僅僅是拖延時間，公司的長期生存仍是個問題。法國巴黎銀行首席企業債分析師Mana Nakazoran表示：“這是一種破產倒閉之前絕望的努力。”日本大和證券企業債分析師Takao Matsuzaka表示：“這是個短期解決問題的辦法，但很難預測夏普三年以后的前途。”

　　如何實現扭虧為盈？

　　在日本家電巨頭中，相較于松下和索尼，核心業務單一的夏普陷入的泥潭最深。實現扭虧為盈，無疑是擺在這家公司面前最緊迫的問題。

　　據悉，夏普將開始對主要用于智能手機的中小尺寸液晶面板業務實施集中投資，今后3年內將花掉1400億日元投向注重高精細畫面的4K液晶面板業務。夏普希望借助在該領域擴大投資，不斷提高中小尺寸液晶面板的競爭力來把握住仍處于上升期的高性能智能手機需求。

　　前路茫茫，對于夏普的沒落，花旗銀行駐東京分析師高橋克英的一段評論似乎可以給出答案：夏普曾是一家偉大的企業，但由于該公司對市場反應不夠迅速，目前夏普已經失去了大部分的主動權。

　　與夏普相比，索尼的日子似乎稍微好過些。索尼此前發布業績預期，截至2016年3月的2015財年，公司有望實現1400億日元盈利，這將是索尼時隔3年再次扭虧為盈。目前，索尼的電視及個人電腦等電子業務的結構改革已有眉目，實現再增長的基礎正逐步完善。如何在圖像傳感器等優勢業務上確保穩定的盈利模式是索尼當前所面臨的一大課題。《華爾街日報》認為，對2015財年的業績預期意味著索尼好轉的勢頭愈加明顯，但索尼首席財務官吉田健一郎卻表示，遠未到勝利之時，“我認為大部分重建工作我們已經完成，但我們并未完全復蘇”。

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