利率市場化無疑成為今年達沃斯論壇的熱點詞匯，而受利率市場化影響最直接的銀行。

　　利率市場化漸行漸近

　　利率市場化改革始于１９９６年放開銀行間同業拆借市場利率，在此后漫長的改革歷程中，我國已經基本實現了貨幣市場、債券市場以及外幣存貸款市場上的利率市場化。

　　今年以來，隨著金融改革全面推進，利率市場化的步伐明顯加快。先是央行７月１９日宣布全面放開貸款利率管制，標志利率市場化改革進入新階段，此后各大銀行紛紛上報大額可轉讓同業存單業務，即將叩開存款利率市場化的大門。近日國債期貨上市，則為規避利率風險和價格發現提供了有效的工具

　　存款保險制度是實現存款利率市場化的關鍵一步。中國社會科學院世界經濟與政治研究所國際金融研究中心鄭聯盛說，存款利率市場化是利率市場化最后和最關鍵的環節，而存款保險制度又是存款利率市場化最重要、最緊迫的前提之一，利率市場化可能導致銀行等金融機構破產，存款保險制度則是機構破產之后處置機制的基礎要素。

　　民生銀行行長洪崎表示，利率市場化已經走了１７年，當前最關鍵的一步就是存款利率市場化，而走好這一步的前提包括存款保險制度的建立、銀行退出機制以及新的基準利率體系建設等。

　　洪崎說，考慮到存款利率市場化的廣泛影響，從宏觀審慎的角度出發穩步有序、控制節奏的改革方式是穩妥的，所以利率市場化必然是一個漸進式的過程。“預計在存款保險制度和破產制度制定建立之后，一兩年之內可以實現，２０１５年左右就差不多了。”

　　市場化的資金價格意味著什么？

　　利率市場化意味著資金的價格將由市場決定，因此受其影響最為直接的當屬銀行業。鄭聯盛說，存款利率市場化將導致銀行為了吸收存款而相互競爭，特別是在存貸比的監管框架下，存款的競爭將更加厲害，這樣將導致存款利率劇烈波動，同時還可能引發金融體系的風險，特別是金融機構收益率錯配和期限錯配的風險。

　　另外，他說，存款利率市場化后，資金價格普遍呈上升趨勢。以日本、韓國和臺灣地區為例，存款利率市場化之后，其利率水平在兩年內都是上升的，其中臺灣地區１年期存款利率上升超過２００個基點

　　洪崎表示，中國的商業銀行同質化嚴重，放開存款利率上限，將可能造成存款利率增速超過貸款利率增速，導致利差縮小，從而演變成一場利率大戰。而迫于經營壓力，銀行會向高風險領域投資，如果風險管理不善，可能就會導致破產，這種情況在國外利率市場化改革過程中是經常出現的。

　　但是，對此也不必過分擔心。申銀萬國分析師倪軍說，美國、英國的經驗表明，盡管利率市場化會使短期內存貸利差縮小、銀行破產風險提高，但隨后經營能力強的銀行業將積極調整資產負債結構，提高風險偏好，降低傳統的存貸款占比、提高中間收入占比，債券發行與金融市場拆借將成為銀行體系更重要的資金來源，從而使得存貸利差并不低于利率市場化之前的水平。

　　銀行準備好了嗎？

　　面對必將到來的利率市場化，廣發銀行行長利明獻很樂觀：“對存款利率放開，我覺得銀行業、企業等大部分市場主體都準備好了。”

　　利明獻說，商業銀行的準備，主要是看各家銀行在差異化、特色化或是風險管理方面的執行力度、管理力度到位與否，而與銀行規模的大小沒有必然關系。

　　鄭聯盛表示，銀行應該深入分析利率市場化過程中利差的變化、利率波動性與易變性的規律、各業務對利率的敏感性等，并做出應對方案。同時，銀行要積極實現業務轉型，促進業務可持續發展。

　　洪崎說，對于利率市場化，商業銀行會做多手準備，包括差異化的客戶定位，比如民生銀行目前進行的“定位小微、定位小區”戰略，加強中間業務收入能力以及通過內部管理成本的降低來提高價格競爭優勢等。另外，存款利率市場化以后，一些經營不善的銀行可能會被收購兼并。

　　華夏銀行副行長黃金老表示，為了適應存款利率市場化之后的“緊日子”，將會深化中小企業金融服務商戰略，全面推廣平臺金融模式；大力發展零售和支付中介業務，匯聚中低成本資金；提升資產負債管理水平和資金定價能力，提升利率風險管理能力；提高中間業務貢獻度，降低對利差收入的依賴；實施精細化管理，嚴密控制各項經營成本等。

　　工商銀行行長易會滿說，工行會非常理性地看待利率市場化的進程，合適地確定整體的價格水平，保持市場份額。同時，利率市場化能夠倒逼商業銀行進行改革，如果沒有這種外部作用，就不會有工行中間業務收入的增長，以及手續費傭金占比的提升。

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