分析人士認(rèn)為，雖然黃金價(jià)格盡吐前期漲幅，但中長(zhǎng)期仍向好

　　黃金被索羅斯稱為終極資產(chǎn)泡沫。盡管泡沫仍會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)一段時(shí)間，但本周二的一根巨大的長(zhǎng)陰線暫時(shí)阻斷了黃金繼續(xù)向上“飛”的節(jié)奏。

　　國(guó)際金價(jià)已經(jīng)跌破1400美元，盡吐前期漲幅，看空氣氛開(kāi)始抬頭。

　　對(duì)此，不少金融機(jī)構(gòu)分析人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，金價(jià)近期或以弱勢(shì)震蕩為主，短期空頭主導(dǎo)，后市回調(diào)空間有限，中長(zhǎng)期漲勢(shì)依舊。

　　分析師同時(shí)也給出了2011年影響金價(jià)的5大因素。其中，美元重拾升勢(shì)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)狀況的影響首當(dāng)其沖。

　　從中長(zhǎng)期來(lái)看，金價(jià)仍有眾多利好支撐，包括歐美央行維持寬松貨幣政策，全球大宗商品價(jià)格上漲引發(fā)強(qiáng)烈的通脹預(yù)期，新興國(guó)家紛紛買入黃金來(lái)避險(xiǎn)，從而支持金價(jià)未來(lái)上漲。

　　倫敦貴金屬黃金昨定盤價(jià)為1376美元/盎司，截至昨晚本報(bào)記者發(fā)稿時(shí)，倫敦金價(jià)為1372美元，美元指數(shù)最新為80.333，最高觸及80.489，而美元指數(shù)已連續(xù)上漲3個(gè)交易日。

　　避險(xiǎn)資金退出金市

　　多頭信心動(dòng)搖

　　昨日，滬金主力合約1106繼續(xù)下跌，跌幅0.35%，受60日均線支撐，其收盤298.82元，只比前一交易日299.95點(diǎn)，略低了1.13點(diǎn)。其成交量減少22380手，持倉(cāng)量較前一交易日增加4370手。

　　1月4日，黃金價(jià)格大幅下挫。倫敦現(xiàn)貨金最高從1417美元/盎司，大跌2.33%，跌去33美元，一舉跌破1400美元整數(shù)關(guān)口，當(dāng)日最低下探至1375.20美元/盎司，收于1381.31美元/盎司。

　　而紐約商品交易所4日黃金期貨2月合約每盎司暴跌44.1美元，收于1378.8美元，跌幅為3.1%。

　　緊隨其后，1月5日，上海期貨交易所黃金主力合約滬金1106以300元低開(kāi)，盤中小幅震蕩，收盤大幅下跌8.18元，最終跌破300元整數(shù)關(guān)口，收于299.95元，較上一交易日大跌2.55%，當(dāng)日最高價(jià)達(dá)到300.8元，最低價(jià)為298.88元。

　　美元指數(shù)的走強(qiáng)及避險(xiǎn)資金逐步減倉(cāng)，影響了黃金繼續(xù)向上“飛”，5日凌晨，美國(guó)公布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好令金價(jià)承壓，也成為4日金價(jià)暴跌的原因之一，目前1400美元支撐位已經(jīng)失手，金價(jià)將下探1350美元支撐，短期空頭占領(lǐng)主導(dǎo)地位。

　　國(guó)際金價(jià)本周大幅回落，滬金緊隨其后大幅跳空低開(kāi)，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒回落，避險(xiǎn)資金退出金市，黃金持倉(cāng)減倉(cāng)明顯，多頭信心短期已經(jīng)受到動(dòng)搖。

　　滬金主力1106合約5日大幅低開(kāi)，創(chuàng)去年12月8日以來(lái)最大跌幅。此合約當(dāng)日成交39874手，持倉(cāng)減少10036手至62610手。滬金所有期貨合約當(dāng)日成交量40112手，持倉(cāng)量為63390手，較前一交易日減少10106手。

　　而全球最大的黃金上市交易基金（ETF），其1月4日止的黃金持倉(cāng)量降至7個(gè)月以來(lái)的最低1276噸，較前一交易日減倉(cāng)4.25噸。華泰長(zhǎng)城期貨研究所研究員黃偉告訴本報(bào)記者，ETF基金最近兩周已減持逾22噸黃金。

　　一德研究院黃金分析師呂曉威表示，自去年11月初國(guó)際金價(jià)創(chuàng)造1424美元/盎司高位以來(lái)，已經(jīng)三次接近和創(chuàng)造歷史高位，但均沒(méi)有有效突破。期間伴隨三次回調(diào)，下方支撐于60日均線附近，且一次比一次靠近。在2010年最后一次上探后，成交量并沒(méi)有增加，反應(yīng)市場(chǎng)多頭信心存在動(dòng)搖。

　　5因素影響金價(jià)

　　歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)首當(dāng)其沖

　　呂曉威認(rèn)為，2011年內(nèi)，影響金價(jià)的主要有5方面因素：歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)狀況，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程，美元能否走強(qiáng)，新興經(jīng)濟(jì)體影響力增強(qiáng)，此外，局部熱點(diǎn)事件也將對(duì)今年的金價(jià)產(chǎn)生作用。

　　在上述影響金價(jià)的因素中，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)狀況及復(fù)蘇進(jìn)程將對(duì)黃金市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒起主導(dǎo)作用。若其復(fù)蘇仍然艱難緩慢，將對(duì)2011年金價(jià)走勢(shì)構(gòu)成支撐。從歐洲主要股市來(lái)看，除了深陷危機(jī)的幾個(gè)國(guó)家外，其余均在2010年8月以后表現(xiàn)出較好的上升趨勢(shì)。

　　但歐洲經(jīng)濟(jì)分化仍較為明顯，其危機(jī)來(lái)源于結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，部分國(guó)家經(jīng)濟(jì)向好無(wú)法代表整個(gè)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，近期公布的歐洲CPI達(dá)到2.2%，超過(guò)歐洲央行警戒線，其可能令歐洲央行貨幣政策徘徊于寬松與控制通脹間的兩難狀況。在復(fù)蘇前景可能焦灼與緩慢的情況下，將對(duì)金價(jià)構(gòu)成利好因素。

　　美元漲勢(shì)將使金價(jià)承壓

　　相對(duì)于歐元區(qū)對(duì)金價(jià)的支撐作用，美元的走勢(shì)將使黃金價(jià)格承受壓力。

　　美元在2010年走出大起大落行情，年初因歐債危機(jī)愈演愈烈，自76點(diǎn)附近一路震蕩上行，6月后因歐洲局勢(shì)出現(xiàn)緩解，焦點(diǎn)再次轉(zhuǎn)向美國(guó)。

　　11月的美國(guó)第二輪量化寬松政策成為美元走勢(shì)的另一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。但美元并未因此貶值，并伴隨黃金價(jià)格走出近兩個(gè)月震蕩調(diào)整，三次接近高位而未能有效突破。

　　美國(guó)于5日凌晨公布去年最后一次議息會(huì)議紀(jì)要，顯示其經(jīng)濟(jì)向好跡象，美元指數(shù)繼續(xù)上行，打壓黃金。

　　該紀(jì)要顯示了諸多好于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，比如美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)略有改善等等，而實(shí)際上從去年10月以后，美國(guó)申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)已開(kāi)始回落，2010年末再次下降。

　　其數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好同時(shí)，刺激了美國(guó)股市在去年年末連續(xù)創(chuàng)造2008年金融危機(jī)以來(lái)新高，道指自8月末以來(lái)連續(xù)升幅超過(guò)15%，納指更是自8月來(lái)創(chuàng)造近20%升幅。

　　此外，美原油近期也站上了90點(diǎn)，以美元計(jì)價(jià)的大宗商品并未因美元小幅升值而出現(xiàn)下跌，對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，可以看做積極的的信號(hào)。各種跡象表明，盡管美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然處在震蕩不穩(wěn)中，但其已出現(xiàn)復(fù)蘇跡象。

　　但美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要同時(shí)也顯示伯南克認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還不強(qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)削減QE2量化寬松規(guī)模，此消息對(duì)黃金是利好。

　　華泰長(zhǎng)城期貨研究所研究員黃偉認(rèn)為，黃金目前短期調(diào)整，中期仍然看漲，因美聯(lián)儲(chǔ)仍堅(jiān)持實(shí)施6000億美元的二次量化寬松政策，在今年6月QE2結(jié)束前黃金仍有上漲空間。

　　金價(jià)或升至1600美元

　　全球最大私募股權(quán)公司黑石集團(tuán)旗下咨詢部門副董事長(zhǎng)韋恩4日預(yù)言，2011年金價(jià)將飆升到1600美元，具備強(qiáng)大美元儲(chǔ)備的主權(quán)財(cái)富基金將成為黃金的大買家。

　　金融服務(wù)企業(yè)Religare（在全球各地均有業(yè)務(wù)，但其主要市場(chǎng)為印度）同日也預(yù)計(jì)，2011年黃金將更為強(qiáng)勢(shì)并且金價(jià)將觸及1500美元/盎司至1600美元/盎司的水平。

　　而全球最大的黃金投行之一——匯豐控股相對(duì)保守的多，其在本周的一份報(bào)告中預(yù)期，2011年黃金價(jià)格將達(dá)到1450美元/盎司，并預(yù)期投資者將受避險(xiǎn)需求吸引，積極投資黃金。此外，該行還預(yù)期2012年黃金平均價(jià)格為1300美元/盎司，高于之前預(yù)期的1275美元/盎司。

　　其在預(yù)期中稱，因歐盟債務(wù)慰籍擔(dān)憂將持續(xù)，2011年黃金將繼續(xù)吸引風(fēng)險(xiǎn)厭惡投資者避險(xiǎn)買盤，為避免通縮大行其道，美聯(lián)儲(chǔ)2011年可能繼續(xù)實(shí)施量化寬松，而發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)增速仍可能保持強(qiáng)勁，這提升了通貨膨脹擔(dān)憂。

　　呂曉威表示，發(fā)展中國(guó)家在國(guó)際市場(chǎng)中扮演的角色日漸重要。

　　在2011年，中國(guó)貨幣政策將由寬松轉(zhuǎn)向穩(wěn)健，以控制通脹為主要目標(biāo)，其同樣將對(duì)黃金價(jià)格產(chǎn)生一定影響。總的來(lái)說(shuō)，對(duì)于2011年金價(jià)走勢(shì)，其飆升行情或?qū)⒂兴啪彛蛳路街我蛩厝匀惠^多，仍將走出上漲行情，但漲幅對(duì)于2010年將有所收縮。

　　黃偉認(rèn)為，美元和歐元的匯率劇烈波動(dòng)，提振黃金的避險(xiǎn)需求。如果歐美和全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始緊縮貨幣措施，如采用加息手段等，將削弱黃金的投資需求，而股票、一般商品在經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)后的表現(xiàn)將遠(yuǎn)強(qiáng)于黃金。